Давай поговорим о твоих доходах и расходах - Карл Ричардс (2017)

Когда мне кто-то говорит, что подумывает купить акции Apple или Samsung, потому что у них отличные новые смартфоны, я спрашиваю: «А вы читали их последний годовой отчет?»

Я даже не выясняю, листали ли они квартальный отчет, бывали ли в самой компании, изучали ли комментарии аналитиков и интервью с руководителем. Я просто уточняю, ознакомились ли они с отчетностью за последний прошедший год.

Ответа «да» я не слышал ни разу.

И не потому, что все эти люди небрежны или неумны. А потому что им некогда. Они слишком заняты для того, чтобы продираться сквозь сотни страниц финансовых отчетов. Поэтому они полагаются на внутреннее чутье – и спустя несколько месяцев или лет понимают, что сделали то, что я называю Главной Ошибкой: купили дорого и продали дешево.

Вера в то, что чутье не подведет и поможет предсказать перспективы рынка, – вот что может действительно разрушить ваш финансовый план. С настоящим инвестированием она не имеет ничего общего.

Забудьте о высокочастотном трейдинге, забудьте харизматичных ораторов с телеканала CNBC, забудьте то, что вам сказал шурин на барбекю. Все это только отвлекает от сути. Если вам нравится наблюдать за всем этим, потому что так весело, отлично, но, наверное, можно найти развлечения получше.

Когда мне кто-то говорит, что завязал с фондовым рынком, обычно имеется в виду, что человек устал от «карнавала». Что и требовалось, чтобы наконец понять, что такое инвестиции на самом деле.

Наука инвестиций

Один мой друг, врач, сказал мне как-то, что, если бы он в медицине действовал так же, как в инвестировании, он похоронил бы половину своих пациентов. В своей работе он никогда не делает назначений, пока не прочтет профессиональные материалы о препарате, чтобы удостовериться, что все необходимые исследования прошли хорошо; когда же дело касается инвестиций, он полагает, что можно довериться интуиции. В конечном итоге он умен и хорошо разбирается в ситуации – неужели так трудно выбрать несколько бумаг-победителей?

Я подозреваю, что такого подхода на определенном этапе придерживались очень многие, если не абсолютно все инвесторы.

Но это совершенно необязательно. Есть на самом деле гораздо лучший способ.

Я помню, как впервые взялся за науку инвестирования. Я получал профессиональную квалификацию на курсе, который вел один профессор в Университете Пенсильвании, и во время одной из лекций он рассказал нам о своих наработках, которые позволяют подходить к инвестированию с жестких, формализованных позиций. Я помню, что тогда подумал: «Почему же я раньше этого не узнал?» Это было все равно что оказаться в параллельной вселенной.

Ученые в области медицины проверяют свои находки начиная с гипотезы и сбора данных, а затем проводят контрольные испытания, предъявляют свои работы для экспертного рецензирования и публикуют их в научных журналах, так же и финансовые аналитики часами анализируют динамику рынков. О науке инвестирования мало что услышишь, потому что это скучно, но то, что в итоге обнаруживается, может стать отличной основой для выстраивания вашего индивидуального инвестиционного портфеля.

Общие принципы инвестирования

Дилемма инвестора отчасти заключается в том, что, сколько бы ни было у нас информации о прошлом, данных о будущем у нас нет. Не важно, на что указывает историческая долгосрочная тенденция роста котировок, мы все равно не можем знать наверняка, что будет дальше.

Поэтому, когда откладываешь в сторону таблицы и расчеты, инвестирование становится делом веры. Особенно это очевидно, когда речь идет о фондовом рынке. Мы должны спросить себя: действительно ли мы думаем, что акции будут и впредь показывать более убедительные результаты, чем облигации, а облигации будут эффективнее денежных сбережений?