Давай поговорим о твоих доходах и расходах - Карл Ричардс (2017)

Если мы соглашаемся с такой постановкой вопроса, тогда временные спады, сколь ни ужасны они могут быть, всего лишь условия игры. И хотя инвестирование не становится от этого простой задачей, оно все же становится немного проще.

Когда выбираешь подход к инвестированию на основе исторических данных за прошедшие периоды, это не означает, что нужно пренебречь теми экономическими проблемами, которые возникают перед нами на данном этапе. Необходимо верить, что мы найдем способ их преодолеть. Я не знаю, что мы будем делать с огромным госдолгом и всем тем, о чем нам твердят с экрана эксперты CNBC, но я верю, что мы справимся.

Почему? Потому что, по мне, инвестирование на основе весомой исторической фактуры представляется самым благоразумным методом. И до сих пор такая позиция подтверждалась. Кто бы ни начинал пророчить скорую смерть фондовому рынку, оказывался неправ. А если это так, разве не разумно исходить из того, что акции и далее будут более доходными, чем облигации, а те, в свою очередь, будут опережать денежные сбережения?

Если вы со мной согласны, вот три принципа, выведенных на основе аналитических и исторических данных о долгосрочной динамике рынка в разные периоды.

1. Диверсифицируйте свой портфель.

2. Ограничивайте издержки.

3. Риск и доходность взаимосвязаны.

1. Диверсифицируйте свой портфель.

Первый принцип основан на очень простой идее, которую мы все усвоили с детства: не клади все яйца в одну корзину. Вроде очевидно, но не все это понимают, поэтому ниже я поясню, почему диверсификация так важна.

Финансовой прессе в целом не очень интересны те, кто в течение сорока лет принимал грамотные финансовые решения, выплачивал долги, сформировал диверсифицированный портфель вложений и достиг установленных планок к моменту выхода на заслуженный отдых, а может, даже немного раньше. Такие истории не повышают продажи печатных изданий и не приносят много кликов в онлайне.

Скорее, чаще всего нам рассказывают о самых состоятельных, разбогатевших не благодаря диверсификации, а сделавших капитал на бумагах какой-то одной компании, чаще всего той, которую они же сами основали или где начинали свою карьеру. Вспомните марков цукербергов или биллов гейтсов. Мы восхищаемся их успехами, но забываем о том, что очень часто ставка на одного-единственного эмитента оборачивается провалом.

Нам нужна другая стратегия, диверсификация. Когда мы диверсифицируем портфель, это позволяет значительно снизить риск того, что какая-то конкретная бумага сильно ударит по нашим вложениям. В этом случае мы исключаем несистематические риски и берем на себя систематический риск – отличие первого от второго поясняется ниже.

Когда говорят: «Я потерял все деньги на фондовом рынке», – как правило, так бывает потому, что инвестор взял на себя слишком значительные несистематические риски, решив, что корпорация Enron или Tyco – счастливый билетик. И когда эти компании потерпели крах, погорели и все вложения.

К несистематическим рискам относятся:

A. Вложения в какой-то один сектор или отрасль. Так бывает, когда пытаются угадать очередной горячий сегмент, например технологичный сектор, банковский или нефтянку.

B. Вложения в бумаги конкретной компании. Это стратегия, противоположная диверсификации, поскольку при таком подходе вы вкладываетесь в одну корзину, а не в несколько.

C. Уверенность в том, что мы можем предсказать ситуацию на рынке. Когда я говорю, что мы не можем просчитывать рынок, собеседники кивают. Но стоит услышать, как говорящая голова выкладывает подробный анализ дальнейшего направления динамики рынка, как мы тут же верим в их слова.